期货基础知识原油期货的交易制度

期货基础知识原油期货的交易制度

  根据中国人民银行2015年7月20日发布的《做好境内原油期货交易跨境结算管理工作》和上海国际能源交易中心原油期货标准合约,原油期货交易市场有着国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价等特点。

  国际平台是指交易、交割和结算环节国际化。为了方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与,期货市场将容纳各类境内外交易者参与,包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等,从而推动形成反映中国和亚太地区原油市场供求关系的基准价格。

  净价交易,即计价为不含关税、增值税的净价。与国内目前期货交易价格均为含税价格不同,方便投资者与国际市场的不含税价格进行对比,同时避免税收政策变化对交易价格的影响。

  保税交割就是依托保税油库,进行实物交割。原来进口的货物需要进口报关后才能进入交割,开展保税交割后,保税货物利用保税仓库在完成进口报关前就可以进入交割环节,不必先行办理报关手续、缴纳进口关税和相关税费。保税贸易对参与主体的限制少,保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带,有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。

  人民币计价,即采用人民币进行交易、交割,同时接受美元等外汇资金作为保证金使用,方便境外投资者参与交易。

  另外,根据《关于原油和铁矿石期货保税交割业务增值税政策的通知》,上海国际能源交易中心的原油期货保税交割业务,暂免征收增值税。

  上海国际能源交易中心原油期货的交割品种是中质中硫原油(基准品质为API度32,含硫量1.5%)。这是因为:一,中质含硫原油资源相对丰富,其产量份额约占全球产量的 44%;二是而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准;三是中质含硫原油是我国及周边国家(亚太地区)进口原油的主要品种,形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。由于中质中硫原油是当前国际原油期货市场上权威且空缺的品种,且多产于中东地区,这样不仅与世界主要的原油产区中东建立了天然的联系,还找到了一个巧妙的突破点,为上海原油期货的未来留出了巨大的发展空间。

  上海国际能源交易中心原油期货的交易时间是北京时间上午9:00-11:30,下午13:30-15:00,夜间21:00-2:30,以满足不同地区投资者的需要。原油期货交易采用t+1制度,防止市场过度波动。最后交易日是交割月份前一月份的最后一个交易日(能源中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日),给予市场充分调整价格的时间。

  作为中国期货市场第一个对外开放的品种,境外交易者可以参与原油期货交易。根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》,境外投资者可以通过四种方式参与:一是作为境外特殊非经纪参与者直接参与能源中心的交易;二是作为境外特殊经纪参与者的客户参与交易;三是作为境内期货公司会员的客户参与交易;四是通过境外中介机构参与交易,境外中介机构需要将客户委托给境内期货公司会员或境外特殊经纪参与者。以上境外特殊非经纪参与者、境外特殊经纪参与者必须通过境内期货公司会员与能源中心办理结算业务。返回搜狐,查看更多

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