芒果期货外盘直播室美联储“鸽”派信号打压美

芒果期货外盘直播室美联储“鸽”派信号打压美元推高黄金

  芒果期货外盘直播室:作为美元重要的支撑因素,美联储的一举一动都牵动着市场敏感的神经。美联储“加息+缩表”的组合拳,推动美元指数持续走强。然而,随着美股市场出现大幅波动以及经济增速出现下滑,市场开始担忧美联储渐进加息的货币政策将拖累美国经济的复苏。而在今年大部分时间内,以乐观和“鹰”派姿态示人的美联储主席鲍威尔也终于透露出了“鸽”派信号,美元指数随即受到压制。而受益于美元的下跌,今年大部分时间表现疲弱的黄金得到提振。

  美国东部时间11月28日,鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会上发表讲话,表示目前的利率水平仅略低于中性利率水平,这与此前“利率距离中性利率水平还有很长的一段距离”的表态大相径庭,而这也成为市场推测美联储将放缓加息节奏,甚至是暗示加息进入尾声的重要依据。与此同时,鲍威尔强调在加息问题上没有预设路径,需要继续关注未来的经济数据表现,这与此前多位美联储官员的表态相似。

  事实上,市场对于美联储渐进加息的货币政策路径早已产生担忧,美国总统特朗普更是多次公开批评加息决策。此次,鲍威尔态度的缓和或将令市场紧绷的神经稍有放松。然而,“鸽”派信息的释放对于美元指数来说并不是一个好消息。伴随着美联储逐步收紧货币政策,美元流动性收紧,美元指数强势走高,一度令部分新兴经济体货币苦不堪言,遭遇重挫。若美联储减缓加息甚至是在明年暂停加息,美元指数将失去这一强大的推动力。截至11月28日,美元指数纽约尾盘报收于96.8641,从高位回落。

  值得注意的是,除受到美联储货币政策的影响外,美国宏观经济所面临的风险也是影响美元指数表现的重要因素。美国商务部公布的最新数据显示,美国第三季度国内生产总值(GDP)增长率年化季环比增长3.5%,低于第二季度增速。尽管从第三季度的经济增长表现来看,依然有利于特朗普政府完成今年经济增长3%的目标,黄金期货交易但未来的增长之路正面临着困难与阻碍。

  从外部因素看,贸易保护主义、全球贸易摩擦的加剧以及地缘政治风险不断涌现令外部环境充满不确定性,全球经济增长陷入不均衡状态,增速有所减缓。而在美国内部,金融市场波动增加、财政刺激政策效应减退以及房地产市场表现不佳也对美国经济形成困扰。在此背景下,美元指数恐将后劲不足。

  美元指数在鲍威尔的“鸽”声中下跌,明显的受益者当属黄金。在鲍威尔发表讲话后,国际黄金价格出现短线日,COMEX黄金期货上涨约0.6%,报收于1227.4美元/盎司,黄金价格得到提振。有分析人士认为,黄金近期的走势主要还是受到美元表现的影响,美元在此次鲍威尔讲话后的大跌成为推动黄金价格上涨的直接因素。因此,若美元重拾上涨态势,黄金价格或将再次承压。

  值得注意的是,若美联储确实在后续的政策执行中减少甚至暂停加息,美元指数的走弱或将成为利好黄金的因素,与此同时,美国经济数据的走软也将对黄金价格形成支撑。事实上,作为传统避险资产,黄金在风险大环境下依然占据着重要地位。在10月美股市场出现大幅下跌后,市场风险偏好情绪减弱,规避风险的需求增加令黄金再次受到青睐,黄金表现创下佳绩。此外,全球经济大环境下各类不确定性因素的增加,也为黄金创造了有利的环境。

  世界黄金协会的数据显示,今年10月,全球黄金交易所交易基金(ETF)和类似产品的黄金持仓总量增加16.5吨,上升至2346吨,相当于流入资金10亿美元,这是近4个月以来首次录得月度流入。投资者寻求安全资产成为其主要的推动原因。

  国际货币基金组织(IMF)以及经合组织(OECD)日前均下调了对2019年全球经济增速的预期,一系列的风险因素不断涌现。不确定性和风险给全球经济前景蒙上了一层阴影,在此背景下,作为避险资产的黄金预计将获得更多的关注。

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