为什么要选择红枣期货交易?透彻分析在这里…

为什么要选择红枣期货交易?透彻分析在这里……

  我们最喜欢什么样的交易品种?喜欢流动性好的,流动性永远是交易标的选择的第一要素,随时可以买卖,交易成本低;我们喜欢趋势流畅明确的,无论任何策略,都是在混沌市场中寻找交易的确定性,而不是在市场噪音中交易,行情流畅满足趋势交易者的梦想,“愿世上没有假突破”;我们喜欢有波动的,行情比较大的。

  期货交易首先需要选择交易品种,交易的核心是自己的交易策略和交易标的相匹配的过程。大部分交易者都采用趋势跟随策略,如果选择的期货标的没有趋势或者很难产生趋势,那么再精准入场出场,也无法做到盈利。现在我们分析下红枣期货是否适合做趋势策略?

  我们结合下红枣的基本面情况来做分析,为什么红枣是个适合做趋势交易的标的?趋势流畅、波动性大、流动性好的根源是什么?

  第一,行情规律性较强。红枣属于周期性的果木经济作物,具有固定的生长周期。农产品000061)市场的交易逻辑是看供给而不看需求,因为需求相对稳定且是刚需,而供给主要看天气,在生长的关键时期做产量预期,基本上重大的趋势行情都在这段时期。因此红枣期货的行情时间节点相对容易把握,再结合技术分析,容易寻找到买卖点。

  二是趋势较为流畅,供需结构单一,相对容易分析。中国红枣产量和消费量在世界上占据绝大多数份额,所以只需要分析国内,而交易品种定为灰枣,主要产地是新疆巴州地区的若羌县、阿拉尔市和阿克苏地区。几个地方距离较近,如果发生大的自然灾害,能同时影响到几个主产区,对供需平衡产生巨大的影响。对比白糖这种标的,主产地全球分布,甘蔗全年生长无固定的行情时间节点,还会受到原油和关税汇率等因素影响,红枣行情会比白糖流畅的多。

  三是市场资讯公正且容易获取。因为供给和需求都集中在中国,不像国内有外盘的期货品种,我们收集资讯尤其是不成熟市场的资讯非常困难,所以容易获取红枣资讯。因为市场的主要交易天气,不像化工类的消息来源于公司,有人能提前知道消息,所以相对公正,更适合普通的期货交易者参与。

  四是没有外盘投机资金相对青睐。基本面决定趋势方向,资金面加大行情波动,没有外盘的品种,不需要跟随国外的走势,投资资金更活跃。而且供需结构单一,也适合主力资金参与,只有增加行情的波动性才能获取收益。

  我们知道交易中很重要的一点,就是根据标的的市场关注点不同,来选择不同级别的交易周期。有些资讯产生非常大的影响,无论时间还是波幅,有些影响几天,有些仅仅是伪逻辑炒,作行情很快又回到起点,因此我们需要先建立下红枣的基本面框架。建立基本面框架的意义是出现新的基本面资讯的时候,自身能预估行情的影响时间和幅度。基本面框架可以从以下几个方面建立:供需平衡状态;完整产业链、上下游可观察指标;行业市场占有率;行业供需地理分布;完整供需影响因子(包含竞争对手);行业淡旺季;市场对冲交易行为。

  股票交易估值,期货交易供需,我们根绝红枣当前的基本面,找出有用的信息指导以后交易。

  供需平衡状态:红枣的交割标的是灰枣,主要产地是新疆,新疆主要种植灰枣和和田大枣,灰枣产量占70%。新疆灰枣近十年产量增加了十多倍,价格从2011年的高点35000元/吨,下降到现在的7000/吨左右。新疆枣树主要种植于2010年左右,经过几年生长,现在进入稳定高产期,而且枣树的经济寿命大约是60—80年,而树体寿命在200年以上。也就是说,即使现在没有新的种植,产量也会稳定增加,稳定60年以上。而且红枣作为很多地区当地的唯一产业,短期内改变的可能性很小。因此认为红枣会是一个长期偏空的品种,除非其它经济作物收益高于红枣种植收益,枣树出现大规模的砍伐现象。

  行业市场占有率:中国红枣种植虽然相对分散,但灰枣主要是在新疆,而且集中在阿克苏、阿拉尔、和田和巴州的若羌县。其中若羌县品质最高,阿克苏产量最大约占50%。销售方面以厂家与农户签订购销协议,最大的公司为好想你002582)。

  行业淡旺季:红枣存在固定的淡旺季,春节和端午需求增加处于旺季,11月红枣下市和夏天时令鲜果替代处于淡季。假如淡季不淡或旺季不旺,就容易产生较大的行情。

  完整供需影响因子:农产品主要看供给,不看需求,因为需求相对稳定,供给主要看种植面积和单产。种植面积影响长期的交易方向,短期主要看单产,影响单产的主要是天气因素。不同于苹果容易遭受倒春寒影响,红枣受到倒春寒的影响比较小,这也是为什么说近期红枣开花季炒作新疆天气是伪逻辑,最终行情直上直下也做了印证。红枣耐寒,耐热,又耐旱涝,成熟期遭遇降雨会出现裂果,对红枣产量和品质影响较大。

  市场对冲行为:因为红枣交割月,最大持仓6手,所以套保盘相对较少,不会像天然橡胶那样,一旦期货价格上涨,就会引起大量的套保盘套保。而最近观察红枣的走势,会发现红枣和苹果的相关性很高,有时甚至会和上证指数走势类似。我们知道红枣和苹果产区不同,相关性不应该过高,这些都表明红枣受情绪影响较大。具体到策略上,我们认为红枣不能像天然橡胶那样逢高空,而是破位后轻仓追空效果更好。

  总结来看,红枣具有农作物的生长属性,交易时点好把握,主要看供给,供给主要看9—10月份的雨水天气对红枣产量品质有实无质影响,可以追趋势入场。红枣的耐寒、耐热、耐旱、耐涝属性,决定了其它时期的天气炒作都是伪逻辑,之后会有回归。红枣长期高产决定了基本面偏弱,选择做空为主。套保交割比例很少,所以行情会波动很大,选择轻仓破位追空为主。

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